TechWeb 5月29日 文/周小白

从执行策划、系统策划到主策划再到制作人，在游戏行业摸爬滚打了10年的李剑两个月前失业了。“投资人不愿再投钱了，项目做不出来，公司只能倒闭。”李剑颇感无奈地说到。

由于版号问题和整个游戏行业的不景气，和李剑有同样遭遇的人不在少数。过去一年，很多小型游戏公司生存举步维艰，大厂也传出裁员消息，“游戏寒冬论”弥漫着整个行业。

2018年，游戏板块整体下跌36.66%。即便如腾讯这样的巨头，游戏业务也一度呈现疲态，从去年第三季度开始，已经连续三个季度游戏营收同比负增长。A股游戏公司的情况也不乐观，且业绩分化十分明显。

TechWeb统计了38家A股游戏公司2018年的年度业绩，发现只有11家公司营收、净利润均在增长，有15家公司出现亏损，总亏损金额高达299.3亿元，其中，天神亏损最多，巨亏71.51亿元。

随着版号放开，情况又将不一样。进入2019年第一季度，游戏行业似有好转，中国移动游戏市场实际销售收入同比增长了18.2%，但由于总量控制，产品荒问题待解。包括李剑在内的多位业内人士向TechWeb表示，“游戏产业在2019年回暖不太可能”。

38家A股游戏公司近七成净利润下滑

过去一年，游戏行业整体日子不太好过，从A股市场来看，业绩分化已经十分明显。

TechWeb统计发现，2018年大部分游戏公司都遭遇了净利润下滑，38家A股游戏公司中，仅完美世界、世纪华通、游族网络、昆仑万维等11家企业营收、净利润均保持增长。

其中，世纪华通是目前A股游戏公司里营收最高的，2018年营收81.24亿元，同比增长132.72%；净利润9.62亿元，同比增长22.94%。世纪华通业绩提升的主要原因是2018年点点互动的并表，点点互动专注海外，不受国内政策影响。

今年2月20日，世纪华通重组盛大游戏获证监会有条件通过。根据此前公告，盛大游戏估值300多亿元，世纪华通当前市值422亿元，两者结合，世纪华通将成为A股游戏王。

完美世界则是净利润最高的A股游戏企业，2018年净利润17.06亿元，同比增长13.38%；营收80.34亿元，仅次于世纪华通。完美世界两大营收支柱游戏、影视在2018年均表现良好，这也是其业绩稳健发展的主因。

另一边，有25家公司净利润出现同比下滑，其中，15家公司出现亏损。天神、掌趣科技、聚力文化、奥飞等10家公司亏损额度都在10亿元以上，天神甚至以巨亏71.51亿元被冠以“亏损王”。

值得一提的是，除了业绩疲软，包括天神、聚力文化、掌趣科技、拓维信息、奥飞、天舟文化等至少11家公司因为商誉减值导致业绩大幅下滑，商誉减值金额在数千万到几十亿元不等，亏损最多的天神，2018年商誉减值超过48亿元。

从某种程度来说，经过一轮商誉减值，意味着游戏公司以后可以轻装上阵，但前提是主营业务是向上走的态势，未来游戏行业肯定还是要拼硬实力。

“游戏行业获客成本10年涨了上千倍”

游戏行业遭遇寒冬与多种因素有关，其中政策环境对游戏行业的发展有着直接影响，尤其是2018年下发的两个文件，3月国家新闻出版广电总局暂停游戏版号审批，8月教育部等八部门联合发文称将实施网络游戏总量调控。“版号”成为悬在每个游戏从业者头上的达摩克利斯之剑，腾讯、网易等游戏大厂也不例外。

过去一年，腾讯游戏业务主要靠《王者荣耀》《QQ飞车手游》等存量游戏支撑，网易也依靠《明日之后》《荒野行动》《第五人格》等手游维持平稳发展。但在2018年Q2财报中，腾讯遭遇了2013年以来的第一次季度利润下滑。网易2018年Q3财报中，游戏业务占总营收的比例环比下滑4%，去年底还传出网易杭州盘古游戏室裁员的消息。

大部分A股游戏公司在解释2018年业绩下滑时，也提到了版号问题，老游戏进入正常营收下降阶段，新游戏无法如期上线，导致很多公司业绩受影响。恺英网络、中南文化等营收、净利润双双下滑。

不过，在李剑看来，除了版号冻结、总量调控等压力外，国内游戏市场本来就很难做了。“在2013年的China Joy上，还有很多投资人找项目，现在是项目找投资人都找的很费劲，没人愿意投钱了。”