本周市场风云变幻，投资者继续关注新冠肺炎疫情的影响，美联储1月会议纪要重申政策基调，英国与欧盟在贸易协议立场上互不相让。

　　美股近三周首次录得周阴线，道指跌1.38%，纳指跌1.59%，标普500指数跌1.26%。欧洲三大股指全线走低，英国富时100指数周跌0.17%，德国DAX 30指数周跌1.20%，法国CAC 40指数周跌0.65%。避险情绪高涨，金价1648.80美元/盎司，再创2013年以来新高，30年期美债收益率盘中创历史新低。

　　下周看点颇多，美国总统特朗普将首访印度商讨贸易协定，多家零售商将在财报季尾声发布业绩，德国、法国和印度将公布去年四季度GDP，美国将公布1月个人消费支出、咨商会消费者信心指数等重磅数据。

　　美联储纪要满意政策现状

　　本周美联储公布1月货币政策会议纪要，联邦公开市场委员会(FOMC)表达了对经济状况的信心，认为基准利率很可能将在一段时间里保持不变。在宽松的货币和金融环境的支撑之下，美国经济将继续温和扩张。经济前景的不确定性还存在 ，包括关注的公共卫生突发事件带来的不确定性。如果情况发生变化，那么美联储将在货币政策方面保持灵活性。

　　美联储对长期政策方向进行了评估，委员们对涉及通胀区间的三种情况进行了讨论，大多数联储官员担心，在通胀长期低于2%之后推出2%左右的对称性通胀目标范围，可能被公众解读为美联储对通胀低于2%感到满意，担忧对达到目标的承诺执行力不足。

　　在回购问题上，目前美联储资产负债表比去年9月份扩张了4210亿美元，银行准备金已回升至1.66万亿美元。会议纪要称，银行准备金水平可能会在纳税季节前后回落至美联储主席鲍威尔设定的1.5万亿美元目标，随后则将稳定下来。随着银行准备金接近持久充裕的水平，大规模购买短期美国国债和回购操作的需求将会减少，此类操作可能会逐步缩减或逐步取消。

　　多位美联储官员发表例行讲话，美联储副主席克拉里达打压了市场降息预期，他表示利率期货定价既有市场对利率的预期，也有合约期限和流动性的溢价。美联储的独立调查显示，大部分经济学家并没有预计今年会有降息。

　　不过随着本周最后两个交易日美股市场走弱，加之美国2月Markit采购经理人指数整体不及预期，投资者对美国经济前景担忧有所上升，芝商所(CME)利率观察工具FedWatch显示，6月降息的概率升至54%，年内降息2次的预期明显上升。

　　供需形势变化提振原油市场

　　油价本周一度升至三周高位，美国制裁俄罗斯石油公司以及利比亚日益紧张的局势对市场形成支撑，WTI原油主力合约收报53.38美元/桶，周涨2.3%，布伦特原油主力合约收报58.46美元/桶，周涨1.8%。

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