2019年已近尾声，回顾这一年港股市场，恒生指数整体呈现出前高后低的震荡之势，表现欠佳。这对于大部分的港股投资者而言，都深刻体会到投资赚钱的不容易。

然而在这样一个宏观大盘行情低迷的情形下，艾德证券期货研究部特别留意到，有一个板块异军突起，逆市上扬，集体暴涨!细数板块内，2019年就有6只个股实现翻倍，最大涨幅更是超200%，板块内市值10亿港元以上的基本跑赢大盘。这个板块，就是大家很熟悉却又忽略的——物业板块。

喜提港股最牛板块之一，物业股气势如虹

自2014年生活(01778.HK)上市开启地产分拆物业元年后，2018、2019年地产股分拆物业上市成风潮，保利物业(06049.HK)、蓝光嘉宝服务(02606.HK)等物业管理行业头部企业纷纷积极进入资本市场。艾德证券期货研究部梳理得知，目前港股市场的上市物业公司已达19家，且这些公司主要业务分为三类：物业管理服务、非业主增值服务和业主增值服务，大多背靠房企发展。

艾德证券期货研究部从上市后具体表现来看，倘若将2019年年初至2019年12月24日涨幅做一个排序，显而易见的是，新悦服务(01755.HK)以212.72%的涨幅独占鳌头，其后永升生活服务(01995.HK)、雅生活服务(03319.HK)、佳兆业美好(02168.HK)、中海物业(02669.HK)以及碧桂园服务(06098.HK)分别有171.07%、158.32%、157.38%、127.76%、110.65%的涨幅，皆是达到了股价涨幅翻番的优异表现。

纵观整个物业板块，艾德证券期货研究部则是能够看到，年初至今取得正向涨幅的高达13只，上涨率达68.42%，堪称是热火朝天;处于股价下跌的有6只，其中滨江服务(03316.HK)、时代邻里(09928.HK)、中奥到家(01538.HK)皆仅录得-0.73%、-5.05%、-7.20%的股价下跌幅度。整体上来说，这体现了资本市场对于物业管理行业和这些优质物业公司的认可。

此外，艾德证券期货研究部从港股打新投资者关注的新股表现方面来看，身处黄金赛道的物业股首日表现更是值得关注。虽说2018年上市的物业股只有新悦服务录得3.79%的上涨，其他的首日表现都不太理想。但在2019这个物业股上市大年来看，8只物业股中有7只在首日录得上涨，且基本涨幅能够达至15%以上，甚至像鑫苑服务(01895.HK)、和泓服务(06093.HK)这两只个股，首日涨幅更是在30%以上，堪称是港股打新投资者的“香饽饽”。

多数物业股业绩突出，基本面良好

那为何整个物业管理板块投资回报如此之好?据艾德证券期货研究部分析得知，近两年港股上市物业股的表现之所以能够大幅上涨，且给投资者带来巨大信心，主要是跟其本身质地较优有关。艾德证券期货研究部认为，基本升幅很高的物业股都存在几大特征：母公司实力强劲、自身业绩爆表、轻资产、低负债、现金流健康。

具体而言，艾德证券期货研究部认为，正因为有着强大的开发商背景，如绿服务背靠绿中国(03900.HK)、奥园健康(03662.HK)背靠中国奥园(03883.HK)等，物业公司便能在获取物业管理项目上具有得天独厚的优势，公司规模及营收更是有了一定的保障。

而从物业公司本身来看，一来，物业公司都是轻资产经营，流动资产充裕、资产负债率低;二来，2019年上半年整个物业管理板块上市公司的业绩表现极优，譬如碧桂园服务的营收达到35.18亿元人民币，较去年同期增长74.3%，佳兆业美好的利润增速甚至达到了289%。

此外，从行业角度分析，在艾德证券期货研究部看来，目前来说，物业管理行业营收稳定且处于行业发展初期，想象空间巨大。随着镇化进程加快及人均可支配收入的持续增加，市场对物业服务的需求愈发增强。综合以上种种优势，物业股表现强势就不难理解了。

仍有多家物业公司在排队IPO

艾德证券期货研究部留意到，在行业风口之下，地产分拆浪潮仍未褪去，除了上文提及的已经在港股市场上市的物业公司之外，目前亦有6家物业服务公司正在排队上市，分别为兴业物联、正荣物业、烨星控股、建业新生活、时时服务及华发物业。

其中，艾德证券期货研究部认为，有房地产商背书的正荣物业及建业新生活这两家公司较为值得期待。正荣物业背靠已跻身千亿房企阵容的正荣地产(06158.HK)，在2019年中国百强物业公司榜中排名第13名，管理的合约面积达3000多万方。背靠河南省“地产一哥”建业地产(00832.HK)的建业新生活，为华中地区最大的物业管理服务提供商，在2019年中国百强物业公司榜中排名第22名，在管面积达4700万方。

就管理规模来看，两者虽然弱于保利物业，但回看与之规模相当的新悦服务及佳兆业美好等上市后的表现，艾德证券期货研究部有理由相信两者上市后，股价或会有不错的表现，投资者可对此多加关注。

艾德证券期货作为专业的港美股及期货券商，目前已持有由香港证监会发出的第1/2/3/4/5/9类受规管活动照，可全面为客户提供港股、美股、环球期货等金融业务服务。倘若各位对上述物业股投资或者是即将上市的物业公司打新感兴趣，可下载「艾德一站通」APP开通艾德账号，避免错过投资火热的物业板块。

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注：以上图片来源于网络

作者：艾德证券期货研究部

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